Es suministrar información
acerca de la situación financiera, desempeño y cambios en la situación
financiera de una empresa que sea útil a una amplia gama de usuarios con el
objeto de tomar decisiones económicas. Los estados financieros deben ser
comprensibles, relevantes, fiables y comparables. Además, los estados
financieros pueden ser utilizados por los usuarios para fines distintos:
• Los propietarios y gerentes requieren
de los estados financieros para tomar decisiones de los negocios importantes
que afectan a la continuidad de sus operaciones. El análisis financiero se
realiza a continuación sobre estos estados para proporcionar una mayor
comprensión de los datos. Estas declaraciones también se utilizan como parte
del informe anual para los accionistas.
• Los empleados también necesitan estos
informes en la toma de acuerdos en la negociación colectiva, en la discusión de
su remuneración, los ascensos y clasificaciones.
• Los inversionistas potenciales hacen
uso de los estados financieros para evaluar la viabilidad de invertir en un
negocio. Los análisis financieros son a menudo utilizados por los inversores y
son preparadas por profesionales (analistas financieros), dándoles así la base
para tomar decisiones de inversión.
• Las instituciones financieras (bancos
y otras compañías de préstamo) los utilizan para decidir si se le concede o no
a una empresa un determinado préstamo para financiar la expansión y otros
gastos importantes.
• Las entidades públicas (autoridades
fiscales) necesitan los estados financieros para determinar la idoneidad y la
exactitud de los impuestos y otros derechos declarados y pagados por una
empresa. Son la base para el cálculo del impuesto sobre beneficios.
• Los proveedores que le venden a
crédito a una empresa requieren de los estados financieros para evaluar la
solvencia de la empresa.
• Los medios de comunicación y el
público en general también están interesados en los estados financieros para
una variedad de razones.
El análisis
cuantitativo
Es la utilización de
matemáticas financieras, con frecuencia derivadas de la física y de la
estadística, para e a cabo análisis financiero. De modo similar, este tipo de
análisis tiene lugar en la mayor parte de sectores industriales modernas, si
bien en muchas ocasiones este análisis no se conoce en esos sectores como
análisis cuantitativo. En la industria de inversión, los analistas que
desarrollan análisis cuantitativo son conocidos normalmente como quants.
Aunque el área
habitual de análisis de este tipo de técnicas era originalmente la gestión de
activos, la gestión de riesgos y la fijación de precios de derivados
financieros, el significado del término se ha expandido con el tiempo hasta
incluir a aquellos individuos dedicados a casi cualquier aplicación de las
matemáticas en finanzas. Entre los ejemplos se incluyen el arbitraje
estadístico, el ''trading'' algorítmico y la realización de operaciones
electrónicas en los mercados.
La razón circulante
Indica la capacidad
que tiene la empresa para cubrir sus compromisos a corto plazo, (en número de
veces, cuantas veces cubre el activo de fácil conversión en efectivo al pasivo
de exigibilidad menor a un año) En términos muy generales, un índice de solvencia
de 2.0 se considera a veces como aceptable, pero la aceptabilidad de un valor
depende del campo industrial en el que opera la empresa. Por ejemplo un índice
de 1.0 se podría considerar aceptable para una empresa de servicios, pero no
para una empresa manufacturera. Cuanto más predecibles sean los flujos de
efectivo de una empresa, tanto mas bajo será el índice. Una razón baja muestra
dificultades para cubrir obligaciones a corto plazo, esto es menores a un año;
por el contrario, una razón alta indica liquidez suficiente para cubrir
obligaciones a corto plazo.
También conocida como
estudio de solvencia.
La Razón Circulante
se calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes.
Los primeros normalmente incluyen efectivo, valores negociables, cuentas y
documentos por cobrar, e inventarios; mientras los segundos se forman a partir
de cuentas y documentos por pagar, pagarés a corto plazo, vencimientos
circulantes de deudas a corto plazo, impuestos sobre ingresos acumulados y
otros gastos acumulados. Es la razón más utilizada para medir la solvencia a
corto plazo, e indica el grado en el cual los derechos de los acreedores a
corto plazo se encuentran cubiertos por activos que se espera que se conviertan
en efectivo en un periodo más o menos igual al del vencimiento de las
obligaciones.
Sirve como una prueba
de la solidez financiera de una empresa. Este indicador mide la cantidad de
dinero (Dólares, Euros, etc.) en activos susceptibles de ser convertidos en
efectivo dentro de un año con el fin de pagar las deudas que vencen durante el
mismo año. La Razón Circulante se calcula tomando los Activos Corrientes
divididos por los Pasivos Circulantes.
Período promedio de
cobro
Se define como la
cantidad promedio de tiempo que se requiere para recuperar las cuentas por
cobrar.
Se calcula de la
siguiente manera:
Periodo promedio de
cobro = Cuentas por cobrar/ Ventas promedio por día
= Cuentas por cobrar
/ (Ventas Anuales/ 360)
El período promedio
de cobro es significativo sólo en relación con las condiciones de crédito de la
empresa.
Razones de
Apalancamiento o Solvencia
Razones de
Apalancamiento o Solvencia. Este grupo tiene como propósito analizar la
estructura financiera de la empresa, y particularmente el financiamiento
externo de la empresa. Determinan la capacidad de cumplir con los compromisos a
largo plazo. Tan perjudicial es endeudarse, como no hacerlo, pues el pasivo es
una herramienta importante para el crecimiento y desarrollo de cualquier
entidad. Pasivo es sinónimo de riesgo, por lo que las siguientes relaciones
evalúan el riesgo financiero de una entidad. Riesgo. Es la probabilidad que
existe que el rendimiento esperado de una inversión no se realice, sino por el
contrario, que en lugar de ganancias se obtengan pérdidas. Riesgo está asociado
a la posibilidad de obtener menos beneficios
1.- De Endeudamiento
= Pasivo Total/ Activo Total
Mide la proporción de
activos totales concedidos por los acreedores de una empresa. Esta razón indica
la participación de terceras personas en la empresa. Muestra el grado de riesgo
de la empresa Una razón alta indica que los acreedores son dueños en una forma
significativa de la empresa. Es mejor cuando el pasivo tenga exigibilidad en el
largo plazo que por lo general es menos costoso. Una razón baja es mejor para
los acreedores (terceros) porque se encuentra protegida su inversión, y desde
luego para los accionistas, pues ellos son los dueños de la entidad.
2.- Apalancamiento =
Pasivo Total Capital/ Contable
Determina la
proporción entre las deudas y el patrimonio de la empresa, entre las
aportaciones externas y las aportaciones internas. Razón > 1.- significa que
la deudas superan al capital contable, lo que determina que la empresa no es
productiva en el renglón de uso de pasivo y se encuentra en peligro de quiebra.
Una razón alta indica que la empresa se encuentra en serios problemas, sólo es
justificable cuando existe apalancamiento, es decir, se generan utilidades
suficientes para pagar la carga financiera (capital mas intereses). Pero no
deja de haber riesgo financiero. Una razón muy baja indica que no se utiliza el
pasivo en la proporción debida para financiar el crecimiento de la empresa, y
que esta utilizando el capital propio. Hablar de pasivos es hablar de riesgo,
por lo que una empresa mientras más endeudada este, más riesgoso es invertir en
ella.
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